在過去的一個月中，比特幣經(jīng)歷了一波洶涌上漲，不斷創(chuàng)下歷史新高，在1月7日首次突破40000美元大關(guān)。

此次的上漲得益于強勁的基本趨勢，例如機構(gòu)投資者的積累，比特幣作為價值儲存手段說法不斷鞏固，再延伸到比特幣與黃金之間的較量，以及市場流通的比特幣數(shù)量逐步遞減和機構(gòu)投資者需求增加所造成的嚴(yán)重供應(yīng)短缺。

機構(gòu)投資者：牛市主力軍

機構(gòu)投資者一直在推高對比特幣的需求。盡管這種趨勢在很久以前就已經(jīng)開始，但在2020年第四季度，終于開始起飛。

據(jù)IntoTheBlock數(shù)據(jù)顯示，超過10萬美元的鏈上交易分類為大額交易，大額交易的總交易量可以代表機構(gòu)投資者和高凈值個人交易活動。

圖：大額交易統(tǒng)計數(shù)據(jù) 來源：IntoTheBlock

在突破之前歷史新高的短短三周內(nèi)，比特幣的價格上漲了100％以上。而最新的突破似乎也是由于機構(gòu)投資者的推動。

隨著機構(gòu)的入場，比特幣的大額交易量在2020年大幅增長，與2019年12月相比，2020年12月的比特幣鏈上平均大額交易量增長了四倍多，從平均每天70億美元增長到300多億美元。

此外，如果將過去一個月比特幣鏈上總交易量僅與大額交易交易量進行比較，就會發(fā)現(xiàn)96%的鏈上總交易量來自于大于大額交易。

隨著MicroStrategy和灰度等機構(gòu)投資者不斷推高對比特幣的需求，大量比特幣被購買，交易所中可用的比特幣數(shù)量一直在下降，從而引發(fā)了供應(yīng)危機。

比特幣正在經(jīng)歷供應(yīng)危機

圖：鏈上流量統(tǒng)計 來源：IntoTheBlock

據(jù)IntoTheBlock凈流量指示器（衡量流入交易所的凈交易量）數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)從交易所撤出大量資金時，凈流量為負(fù)，這可以被視為一種囤積的標(biāo)志。

在過去的30天里，至少有4030個BTC從交易所中轉(zhuǎn)移出去。盡管交易所仍然有大量的比特幣可供買賣，但這確實表明了一種趨勢，即比特幣供應(yīng)正在急劇下降，缺乏流動性。

例如，僅在1月6日至1月7日之間，就有18550個BTC轉(zhuǎn)移出中心化交易所。從長遠(yuǎn)來看，每一天平均開采144個區(qū)塊，每個區(qū)塊有6.25個BTC，每天總共產(chǎn)生900個BTC。自12月16日（比特幣價格達(dá)到20000美元）至今，灰度共增加了4117454個BTC，這意味著他們在任何特定日期都在以1.906倍的價格購買比特幣。