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 微軟在調(diào)低了第二季度收入和利潤(rùn)預(yù)期之后，結(jié)果季度收入首次突破400億美元，利潤(rùn)高達(dá)150億美元，使得微軟股價(jià)在盤(pán)后交易中飆升了近5%。該季度微軟的云計(jì)算和PC板塊增長(zhǎng)最為顯著，疫情推動(dòng)市場(chǎng)需求激增，并且沒(méi)有減弱的跡象。

假期結(jié)束之后的這個(gè)季度通常會(huì)迎來(lái)一個(gè)銷(xiāo)售額的高峰，該季度也是如此，銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了17%，達(dá)到431億美元，利潤(rùn)增長(zhǎng)34%，達(dá)到每股2.03美元。此前分析師預(yù)期的銷(xiāo)售額為402億美元，合每股收益1.64美元。過(guò)去十年間微軟的股價(jià)一直徘徊在每股20至40美元之間，自2016年以來(lái)增長(zhǎng)了4倍多，過(guò)去12個(gè)月中上漲了41%，今天達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的232.33美元。

Pund-IT首席分析師Charles King表示：“如果這是在微軟調(diào)低了預(yù)期的情況下可以做到的成果，那么真難想象在繁榮時(shí)期微軟的表現(xiàn)會(huì)有多么驚人。”在如此龐大的收入規(guī)模基礎(chǔ)上，微軟的增長(zhǎng)率令人印象深刻，特別與之形成鮮明對(duì)比的是，疫情期間為節(jié)省開(kāi)支，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用僅增長(zhǎng)了3%。

微軟首席執(zhí)行官Satya Nadella表示：“這場(chǎng)疫情所帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性變化是，數(shù)字技術(shù)已經(jīng)成為核心業(yè)務(wù)保持連續(xù)性和滿(mǎn)足新客戶(hù)期望的關(guān)鍵。我們將從中受益，在接下來(lái)的十年中，這一點(diǎn)尤為重要。”

值得注意的是，以固定匯率計(jì)算微軟Azure云收入增長(zhǎng)了48%，前兩個(gè)季度分別是48%和47%。而微軟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AWS最近一個(gè)季度報(bào)告的增長(zhǎng)率為29%(AWS的基數(shù)更大)，說(shuō)明微軟正在不斷強(qiáng)調(diào)AWS的市場(chǎng)份額。

AWS的替代選擇

Forrester首席分析師Andrew Bartels表示：“微軟一定程度上已經(jīng)成為AWS的首選替代選擇。”他說(shuō)，AWS的戰(zhàn)略是“不惜一切代價(jià)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，這意味著他們不像Azure那樣用戶(hù)友好，因此Azure被視為一個(gè)威脅較小的對(duì)手。”

Nadella表示，微軟通過(guò)“在堆棧每一層的集成、行業(yè)解決方案實(shí)現(xiàn)價(jià)值序所需時(shí)間、價(jià)格差異、成本優(yōu)勢(shì)和客戶(hù)敏捷性，讓Azure變得與眾不同，這就是你能看到圍繞Azure的加速發(fā)展。我們看到，所有組成部分都是融合在一起的。”

按照以往的風(fēng)格，微軟會(huì)很謹(jǐn)慎地發(fā)布下個(gè)季度的指引。微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood表示，第三季度將繼續(xù)保持第二季度的勢(shì)頭。她說(shuō)，生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程收入預(yù)計(jì)在133.5億美元至136億美元之間，智能云業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)在147億美元至149.5億美元之間。她說(shuō)：“憑借強(qiáng)勁的表現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)將再實(shí)現(xiàn)全年收入和收益兩位數(shù)的增長(zhǎng)。”

該季度微軟投入了54億美元來(lái)支持云產(chǎn)品的增長(zhǎng)，其中42億美元用于資產(chǎn)和設(shè)備。該季度Azure推動(dòng)服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)部門(mén)的收入增長(zhǎng)了24%。

商業(yè)云收入比去年同期增長(zhǎng)了34%，達(dá)到167億美元。服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)的銷(xiāo)售額按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)了24%，Azure云收入增長(zhǎng)了48%。

與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不同，微軟沒(méi)有公布Azure基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)的收入數(shù)據(jù)。智能云部門(mén)的收入增長(zhǎng)了22%，達(dá)到146億美元，超過(guò)了分析師預(yù)期的137.7億美元。

在家辦公推動(dòng)PC銷(xiāo)售增長(zhǎng)讓微軟繼續(xù)從中受益。微軟的更多個(gè)人計(jì)算部門(mén)增長(zhǎng)了13%，達(dá)到151.2億美元，超過(guò)了預(yù)期的134.7億美元。

生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)服務(wù)部門(mén)(包括Office套件)以固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)了11%，達(dá)到133.5億美元，其中Office 365商業(yè)收入增長(zhǎng)了20%，Dynamics ERP和CRM應(yīng)用增長(zhǎng)了18%。

該季度微軟的自由現(xiàn)金流增加了17%，達(dá)到83億美元，這為微軟提供了一個(gè)極佳的杠桿，為投資和收購(gòu)提供資金。

弱點(diǎn)很少

你很難在微軟該季度的財(cái)報(bào)中發(fā)現(xiàn)任何薄弱環(huán)節(jié)。如果Office的表現(xiàn)下滑，微軟依靠其云應(yīng)用的銷(xiāo)售來(lái)推動(dòng)云基礎(chǔ)設(shè)施的交叉銷(xiāo)售可能是一個(gè)漏洞，但是King指出，Office沒(méi)有遇到特別強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。他說(shuō)：“在這一點(diǎn)上，谷歌是該領(lǐng)域最主要的一個(gè)選擇。而且微軟還通過(guò)Teams應(yīng)用和服務(wù)在人們轉(zhuǎn)向在線(xiàn)通信的趨勢(shì)中受益。”

Forrester的Bartel表示，微軟令人有些失望的是Windows商業(yè)OEM收入，僅增長(zhǎng)了1%。以固定匯率計(jì)算，微軟Surface系列PC和平板電腦也僅增長(zhǎng)了1%。他說(shuō)：“Surface對(duì)標(biāo)的是iPad，后者的表現(xiàn)要比Surface好得多。”

他指出，微軟“比蘋(píng)果更深度地探索企業(yè)領(lǐng)域”，并且正在收縮對(duì)消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)的熱情，考慮到目前兩家公司都在他們的市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)位置，所以這不會(huì)是一個(gè)糟糕的策略。