據(jù)匿名交易者反映，加密行業(yè)處于牛市。

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這會產(chǎn)生類似于FOMO的情況，每個人都是貪婪的。對于大多數(shù)新手交易者而言，潛在收益提高20倍或更多倍的誘惑通常是無法抗拒的。

如今，幾乎每個加密貨幣交易所都使用衍生工具提供杠桿交易。要進(jìn)入這些市場，交易者必須先存入抵押品(保證金)，通常是穩(wěn)定幣或比特幣(BTC)。但是，與現(xiàn)貨(常規(guī))交易不同，交易者只有在關(guān)閉之前才能退出期貨市場頭寸。

這些工具有好處并且可以改善交易者的結(jié)果。但是，那些在期貨合約交易中經(jīng)常依賴不正確信息的人最終蒙受了巨大的損失，而不是利潤。

派生基礎(chǔ)

這些杠桿期貨合約是合成的，甚至有可能做空或下注。杠桿是期貨合約最吸引人的方面，值得注意的是，這些工具長期以來一直用于股票市場，商品，指數(shù)和外匯(FX)。

在傳統(tǒng)金融中，交易者通過計算平均收盤價變化來衡量每日價格變化。這項措施廣泛用于每個資產(chǎn)類別，稱為波動性。但是，由于各種原因，該指標(biāo)對加密貨幣沒有幫助，并且可能損害杠桿交易者。

簡而言之，波動率越高，資產(chǎn)價格經(jīng)常出現(xiàn)劇烈波動。與預(yù)期相反，每天上升7%至10%表示波動率較低。發(fā)生這種情況是因為與均值的偏差很小，而在負(fù)3%到正3%之間的隨機波動范圍則更大。

波動性極低的市場適合杠桿

開設(shè)杠桿頭寸時，了解資產(chǎn)波動的一般范圍極為重要。以英鎊(GBP)為例，人們會注意到其波動率通常低于1%，因為每日價格劇烈變化是反常的。

與股票和商品相比，外匯市場是相對穩(wěn)定的市場。因此，一些受監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)人甚至提供200倍的杠桿，這意味著對頭寸進(jìn)行0.5%的變動會導(dǎo)致被迫平倉。

對于一個加密貨幣交易商而言，瑞士法郎(CHF)兌美元的每日匯率可能會被視為穩(wěn)定幣。

但是，每天3.4%的比特幣波動率掩蓋了更為危險的價格波動。雖然測量傳統(tǒng)市場的每日收盤價是有意義的，但加密貨幣的交易是不間斷的。盡管每天的收盤價經(jīng)常會有誤，但這種差異可能會在同一天內(nèi)產(chǎn)生更大的轉(zhuǎn)移量。

過去180天的比特幣日內(nèi)高點和低點之間的平均變化為6.5%。如上所示，這些“日內(nèi)變化”在25次中超過了10%。這意味著，實際上，BTC的價格波動要比每日波動率3.2%的資產(chǎn)的預(yù)期要大得多。

鑒于比特幣的日常波動，杠桿20倍看似瘋狂

從客觀的角度看，錯誤方向上的5%波動足以清算任何20倍杠桿比特幣頭寸。該數(shù)據(jù)清楚地表明交易者在進(jìn)行杠桿交易加密貨幣時應(yīng)真正考慮風(fēng)險和波動性。

快速獲利確實不錯，但更重要的是能夠承受每日價格波動，以保持未實現(xiàn)的收益。

盡管沒有具體的數(shù)字可以為每個交易者設(shè)置最佳杠桿，但是在計算清算風(fēng)險時必須考慮波動性的影響。那些打算將頭寸保持超過兩天，目標(biāo)是15倍或更低的杠桿比率的人似乎是合理的。