[[56386]]

繼續承壓的業績，在令其股價暴跌將近9%的同時，也讓亞馬遜平板挑戰蘋果之路仍顯漫長

業內知道，亞馬遜自去年11月以199美元極富挑戰性的價格上市Kindle Fire平板電腦挑戰蘋果iPad在平板電腦市場獨霸一方之后頗為引人關注，因為此前的去年第三季度，為了備戰Kindle Fire，其已經付出了利潤同比下滑73%的代價，那么在其開始正式銷售的季度，業內無疑渴望看到這個從硬件上賠錢的平板應用的商業模式究竟會給亞馬遜帶來怎樣的業績。

和之前的Kindle一樣，亞馬遜在本季的財報上并未公布Kindle及Kindle Fire的具體銷售數字，只是稱其銷售量同比增加177%，并且Kindle Fire的上市銷售并未影響到Kindle本身的銷售。但筆者注意到，盡管亞馬遜的第四季度經過了購物季，但其營收的增長卻不及其去年第三季度44%的增幅，至于說到利潤，雖然同比下滑速度從之前第三季度的73%收窄至58%，但鑒于前期的大量的投入已過，這樣的利潤跌幅仍令投資者感到失望，更令投資者不安的是，在本次的財報上，亞馬遜預計亞馬遜預計2012財年第一季度凈銷售額為120億美元到134億美元，同比增長22%到36%；運營利潤為虧損2.00億美元到盈利1.00億美元，同比下滑162%到同比下滑69%，可以說，在今年的第一季度，亞馬遜的營收狀況并未會得到好轉。當然這里面低價Kindle Fire的因素占有相當的比重。

與蘋果的iPad和其他的平板電腦廠商依靠硬件掙錢也不同，亞馬遜的Kindle Fire是通過其用戶購買Kindle Fire之后再購買應用（圖書、影視、音樂等）來獲得真正的營收和利潤，據此，有業內分析稱，在Kindle Fire三年的產品生命周期內，其仍然會獲取利潤，且獲取的利潤是不斷增加的。其具體表現在在Kindle Fire上市后的第一年的利潤率為9.1%；第二年為16.4%；第三年為21%，當然這些僅是在某些銷售應用數據上的推測，至于最終的事實會怎樣，還有待于今后亞馬遜的業績來證明。不過即便如此，亞馬遜在未來的三年中會持續接受考驗，這可能也是亞馬遜CEO杰夫•貝索斯（Jeff Bezos）所謂的長遠戰略和他的風格。

不過筆者稍有疑慮的是，即亞馬遜Kindle Fire的產品生命周期是否可以延續到三年。這也是筆者對于亞馬遜平板未來盈利預期的擔憂。其實之前按照業內的預計，其Kindle Fire的價格應該是年年遞減的。如果這樣計算的話，那么假設亞馬遜在賣出應用不變的前提下，其在硬件上所承受的虧損也會不斷增加，這至少會弱減亞馬遜在Kindle Fire上獲取的利潤，至少利潤率不會像業內預期的逐年上升，甚至是每個季度都會上升。這從亞馬遜預期的2012年第一季度財報的利潤下降幅度不減反增多少可以看出一些端倪。

此外就是有關Kindle Fire的銷售數量，由于亞馬遜未公布，所以業內的猜測也是五花八門，其在400—600萬部之間不等，不過即便是按照最高的600萬的銷售計算，與同期蘋果iPad的1543萬部相比也相差不少，關鍵是今年蘋果新的iPad就會上市，屆時iPad2價格的下調將不可避免，這樣一來的話，為了保持價格上的絕對優勢，亞馬遜勢必會在價格或者新品上來應對，這無形中又會給自己加壓（價格的下降和生產成本的增加），也許亞馬遜預料到了這點，為此業內稱，在今年的第一季度，亞馬遜已經將Kindle Fire的出貨量下調到300萬部，從銷售量的下滑，可以窺見亞馬遜平板所承受的壓力，即寧可犧牲掉部分的銷量，也不要去硬拼。

當然，筆者并非在此否認亞馬遜平板獨特的商業模式的成功，因為它上市只一個季度，就已經成為僅次于蘋果的第二大平板電腦廠商，只是這種模式在成功的同時，也不免蘊含著一定的風險，這也預示著其在未來挑戰蘋果iPad的路上還要步步小心才好。