3月5日消息，中國領先的在線休閑旅游公司途牛旅游網(Nasdaq:TOUR)昨晚公布了截至2014年12月31日第四季度(未經審核)財報。摩根士丹利(以下簡稱大摩)在4日晚間發布了***評估報告，機構分析認為途牛2014年四季度凈收入增長強勁，同比上升91%，超過公司上季度預期的上限以及摩根士丹利的預測。

機構報告認為，途牛2014年四季度凈收入9.287億元人民幣(合1.497億美元)，同比增長90.9%，超過公司上季預測上限約6%。超預期的增長，主要得益于跟團游和自助游的快速增長。四季度，途牛出游總人次(不含門票)達558,715，同比增長88%。

大摩報告顯示，途牛跟團游和自助游均保持穩固增長。四季度，途牛跟團游收入同比增長89%。跟團游(包括跟團周邊游)出游總人次達442,551，同比增長89%。增長主要來自于包括歐洲、北美、韓國及日本等在內的出境目的地旅游需求的快速增長，以及國內游需求的增長。自助游收入同比增長293%，出游人次同比增長84%。收入增長主要是由于馬爾代夫及一些國內目的地利潤率的提升。其他收入同比增長27%，主要來源于保險公司和旅游局合作服務收入。

四季度，途牛毛利率達6.6%，遠高于2013同期的3.6%，超出大摩預測的6%。對途牛持續的移動投入和線下服務中心的擴張，機構表示認可。

財報數據顯示，途牛移動端貢獻進一步上升，四季度移動流量占在線總流量的65%，移動訂單占在線訂單總數的45%。

途牛預計2015年***季度凈收入為11.3億至11.6億元人民幣，同比增長95%至100%。大摩認為這一指引超過了機構預測的11.1億元，同時也高于市場預測的10.5億元。