經(jīng)過了近十年的發(fā)展，比特幣暫時(shí)達(dá)到了一個(gè)階段性的使用共識——資產(chǎn)。無論是國家機(jī)構(gòu)對BTC的態(tài)度，還是金融工具對BTC的支持，以及圈子內(nèi)所有玩家對BTC的印象，把它列為“資產(chǎn)”，都很難找到反駁的聲音。

這也是為什么BTC現(xiàn)階段被稱為“數(shù)字黃金”的原因。

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可是中本聰明明是在白皮書里將比特幣定義為“點(diǎn)對點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)”。怎么才發(fā)展了10年，就變成“數(shù)字黃金”了呢?

這也是這次BCH分叉，CSW陣營的主要說辭，他們號稱要回歸最初中本聰白皮書對BTC的定義，將BCHSV做成真正的“點(diǎn)對點(diǎn)的電子現(xiàn)金”，為BCH正名。最終，發(fā)動(dòng)對BTC的戰(zhàn)爭，顛覆“已經(jīng)走歪”的BTC。

本來，很多人都以為未來大概率的情況是：BTC就是BTC，BCH就是BCH，無論是ABC還是SV陣營獲勝，BTC走的是“電子黃金+資產(chǎn)儲(chǔ)值”路線，BCH走的是“支付和現(xiàn)金”道路，井水不犯河水。

然而，有個(gè)問題令人細(xì)思極恐：照現(xiàn)在的勢頭發(fā)展下去，BTC在2030年，該如何自處?

這一切，都源于兩個(gè)事實(shí)：

• 中本聰在2010年說：“我敢肯定，在20年內(nèi)，比特幣的交易量要么很大，要么沒有。”
• 比特幣產(chǎn)量每四年減半，到2140年全部挖完。

這兩件事有什么關(guān)系呢?

01 中本聰是什么意思?

中本聰那句原話，要結(jié)合上下文來看，他說：“在幾十年過后，挖礦的獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)變得非常之小，到時(shí)候鏈上的打包手續(xù)費(fèi)將會(huì)是礦工的主要收入來源。我敢肯定，在20年內(nèi)，比特幣的交易量要么很大，要么沒有。”

然而，10年過去了，就目前比特幣的發(fā)展趨勢而言，再過10年，他所描繪的兩種場景，或許都不會(huì)發(fā)生。

關(guān)于“No Volume(沒有交易量)”的可能性，大家基本上都不太相信。所以，問題主要集中在“Very Large Transaction(大量交易)”上。同時(shí)要注意，中本聰所說的交易，是在鏈上，而非鏈下。

02 中本聰為什么這么說?

在白皮書里，中本聰將比特幣明確定義為“點(diǎn)對點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)”。在他的設(shè)想中，若是BTC發(fā)展20年還沒有“死亡”，到2030年應(yīng)該會(huì)有很多人用這個(gè)系統(tǒng)，用比特幣來交易。而礦工，則可以收取打包區(qū)塊的手續(xù)費(fèi)，作為主要收入來源。

中本聰在設(shè)計(jì)比特幣時(shí)，將比特幣的總產(chǎn)量恒定在2100萬個(gè)，每隔4年每個(gè)區(qū)塊產(chǎn)生的比特幣數(shù)量減半，直到2140年比特幣被全部挖完。新區(qū)塊發(fā)行獎(jiǎng)勵(lì)，在09年創(chuàng)世時(shí)，每區(qū)塊是50BTC，2012年減半為25BTC，2016年為12.5BTC，2020年就只有6.25BTC。

繼續(xù)推演，2024每區(qū)塊打包是3.125BTC，2028是1.5625BTC，到2032年就只有0.78125BTC了。

換言之，其實(shí)根本不需要等到2140年，基本上到2040年的時(shí)候，每區(qū)塊的系統(tǒng)產(chǎn)量就已經(jīng)變成大約0.1BTC，已然微乎其微了。

屆時(shí)，礦工不能依賴新區(qū)塊發(fā)行獎(jiǎng)勵(lì)，該怎么活下去?按中本聰所言，依靠大量的鏈上交易打包費(fèi)過活么?

03 細(xì)思極恐 BTC與礦工的困境

在系統(tǒng)獎(jiǎng)勵(lì)完全消失或是極其微小的情況下，礦工的主要收入來源從系統(tǒng)出塊獎(jiǎng)勵(lì)變成了打包費(fèi)。然而，靠著這點(diǎn)兒打包費(fèi)，礦工能活下去么?

很多人說，手續(xù)費(fèi)的價(jià)格只要超過礦機(jī)的成本就OK吧。到時(shí)候比特幣應(yīng)該擴(kuò)容了，鏈上交易也會(huì)越來越多，比特幣的價(jià)格應(yīng)該也會(huì)足夠高，應(yīng)該沒問題吧。

現(xiàn)在，我們一條條來分析：

▪擴(kuò)容

比特幣的擴(kuò)容經(jīng)過多方N年的扯皮，依舊沒有達(dá)成共識。目前，區(qū)塊大小依舊維持在1M，一個(gè)交易平均大小在0.25KB左右，也就是說一個(gè)區(qū)塊只可以包含大概1M/0.25KB=4000筆交易。

最近的交易手續(xù)費(fèi)是0.0001BTC左右，4000筆交易只有0.4BTC的利潤。如果區(qū)塊依舊維持在1M左右，又假定0.0001BTC的手續(xù)費(fèi)不會(huì)像去年年底那樣瘋狂飆漲，那么礦工每區(qū)塊的手續(xù)費(fèi)收入，便只有區(qū)區(qū)0.4BTC。

擴(kuò)容何時(shí)才能成功?天知道……所以擴(kuò)容這一點(diǎn)，目前來看，不容樂觀。

▪鏈上交易數(shù)量

比特幣目前的共識是“數(shù)字黃金”，或者說價(jià)值存儲(chǔ)，而非電子現(xiàn)金。既然是價(jià)值存儲(chǔ)，那多數(shù)人對其應(yīng)該是“屯”，而不是“花”。

即便是“花”，也多是買房、買車，或者至少說，用來交稅(近期美國俄亥俄州剛出臺(tái)一項(xiàng)法案，有望通過用BTC來交稅)。而用BTC來買菜、買咖啡的可能性，就目前來看比較小。

這種多數(shù)人囤積、少數(shù)人用于大額支付的應(yīng)用場景，如何能讓鏈上交易數(shù)量變得巨大?

你也許會(huì)說，BTC本身的交易量就很大啊!可是別忘了，目前交易所的BTC買賣都是鏈下，或者說交易所錢包內(nèi)部劃轉(zhuǎn)，根本不牽扯鏈上。2030年，以鏈上交易為主的去中心化交易所，會(huì)全面取代目前體驗(yàn)良好的中心化交易所么?這個(gè)問題很難說。

同時(shí)，目前閃電網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)越來越多。想必大家都知道，閃電網(wǎng)絡(luò)是為了提高BTC的應(yīng)用體驗(yàn)而生，即將很多鏈上交易移至鏈下。所以，閃電網(wǎng)絡(luò)越是發(fā)達(dá)，鏈上交易數(shù)量也會(huì)相應(yīng)削減。

▪比特幣的價(jià)格

當(dāng)然，若比特幣的價(jià)格可以上天，比如100萬美元一枚，那前面提到的兩點(diǎn)都可能不是事兒。因?yàn)樵谀欠N情況下，即便是0.2BTC的打包費(fèi)，也是一筆非常可觀的收入，礦工依舊會(huì)爭先恐后地提高算力，競爭打包。

問題在于，BTC到2030年飆升至天價(jià)的概率有多大?這個(gè)誰也無法保證吧。

04 這個(gè)問題有解乎?

知乎上曾有人提出過類似的問題：過幾年比特幣挖完了以后，誰來付錢給挖礦的人呢?

有個(gè)解答是這樣的：

• 即便在比特幣不進(jìn)行變化的前提下(如：閃電網(wǎng)絡(luò)和側(cè)鏈)這個(gè)事情也不必?fù)?dān)心，我認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)一個(gè)納什平衡。無區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)→礦工數(shù)量減少→單個(gè)礦工收入增加→礦工不必收取高額手續(xù)費(fèi)。

到2140年時(shí)，由于每四年減半的機(jī)制，其實(shí)進(jìn)入2100年后，BTC獎(jiǎng)勵(lì)都很少的。因此礦工收入結(jié)構(gòu)的變化也是慢慢而且早就預(yù)測好會(huì)發(fā)生的，不會(huì)突然給礦工一個(gè)晴天霹靂，礦工也會(huì)慢慢變化，該走的走，想留的留。

“納什均衡”是博弈論上的一個(gè)概念，簡單定義如下：

對于每個(gè)參與者來說，只要其他人不改變策略，他就無法改善自己的狀況。 納什證明了在每個(gè)參與者都只有有限種策略選擇并允許混合策略的前提下，納什均衡定存在。

這個(gè)答案乍一聽是沒什么問題，然而忽視了一個(gè)很重要的因素，那就是來自BCH的虎視眈眈。

眾所周知，BTC因?yàn)閿U(kuò)容共識失敗，誕生了BCH，最近的BCH分叉也是鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

作為BTC的“兒子”，BCH的核心機(jī)制與BTC一模一樣，也是4年一減半，也是在2032年系統(tǒng)出塊獎(jiǎng)勵(lì)降至0.78個(gè)BCH……

而更關(guān)鍵的是，BCH和BTC用的同樣都是SHA256，礦機(jī)可以在兩個(gè)幣種之間隨時(shí)切換。

到2030年，BCH的區(qū)塊大小大概率會(huì)是128M或甚至更大，一個(gè)區(qū)塊所包含的交易會(huì)是BTC的數(shù)倍甚至數(shù)十倍。而且只要BCH不死，無論是BCHABC還是BCHSV取勝，BCH都走的是中本聰所描繪的“電子現(xiàn)金”系統(tǒng)。所以和以價(jià)值存儲(chǔ)為主打的BTC相比，BCH鏈上的交易數(shù)量屆時(shí)應(yīng)該會(huì)高出至少一到兩個(gè)量級。

倘若真如此，嚴(yán)重依賴鏈上交易數(shù)量賺取打包費(fèi)的礦工們，是否會(huì)將多數(shù)算力切到BCH而不是BTC?屆時(shí)，BCH和BTC的地位和價(jià)格，是否會(huì)反轉(zhuǎn)?

05 路究竟在何方?

就當(dāng)前狀況，大膽做了以下猜想：

▪金融工具

正如前文提到的，若完全只是依靠資產(chǎn)轉(zhuǎn)移訴求來支撐BTC的交易，注定是低頻的。但BTC作為加密貨幣界的老大，或?qū)⑹?**上線各種金融工具的幣種。屆時(shí)，實(shí)物結(jié)算的期貨，會(huì)帶來相對頻繁的轉(zhuǎn)賬訴求，同時(shí)帶來幣價(jià)的升高。

▪戰(zhàn)略資產(chǎn)

隨著區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)金額的不斷降低，礦工的暴利也會(huì)越來越稀薄。拋開BCH的因素，的確是會(huì)慢慢達(dá)到納什均衡的狀態(tài)，從而將挖礦成本與收益比調(diào)節(jié)到一個(gè)合理區(qū)間。

但很多東西是否存在，并不只是取決于這個(gè)東西是否有暴利。比如做傳統(tǒng)的幼兒園，每年只有6-7%的利潤，但是很多風(fēng)險(xiǎn)偏好低的傳統(tǒng)投資者仍會(huì)特別熱衷。

未來，礦工費(fèi)可能只有10%-15%的年化。但若各個(gè)國家都認(rèn)可BTC的價(jià)值，將其作為一種重要投資標(biāo)的。那BTC對于很多重型資本而言，就是非常穩(wěn)定的投資。那挖礦成本這件事，就不再那么重要。

▪側(cè)鏈

若未來BTC有了很多側(cè)鏈，BTC或?qū)⑥D(zhuǎn)型為一個(gè)結(jié)算層。雖說單個(gè)側(cè)鏈，比如閃電網(wǎng)絡(luò)會(huì)減少鏈上交易的數(shù)量，但如果BTC掛載了很多側(cè)鏈，處理大量的結(jié)算呢?那數(shù)量可能會(huì)相當(dāng)可觀，畢竟BTC目前的安全性依舊是***的。所以，將來掛載N條側(cè)鏈也毫不意外，以RSK為代表的側(cè)鏈系統(tǒng)正在躍躍欲試，也許十年后，我們會(huì)看見一個(gè)完全不同的BTC，也未可知。

▪擴(kuò)容

雖然擴(kuò)容問題幾經(jīng)折騰，都以失敗而告終。但過去發(fā)生的，并不代表將來還會(huì)再次發(fā)生。

若到了2030年，BTC會(huì)依舊維持在1M區(qū)塊么?

或許在未來某個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，BTC會(huì)擴(kuò)容成功。屆時(shí)，或許會(huì)有越來越多的人把BTC當(dāng)做既可屯、又可花的的“數(shù)字黃金”，一如幾百年前，人們對待黃金的態(tài)度一樣。或許未來會(huì)有越來越多的人拿BTC做一些不需要即時(shí)驗(yàn)證支付的事，比如交稅、買車、買房、資產(chǎn)抵押等。

對于BTC這個(gè)“細(xì)思極恐”的問題，你怎么看?歡迎留言分享交流。