隨著比特幣的發展，區塊鏈越來越受到全球重視。尤其以太坊誕生后，智能合約使得一切現實中的存在，都可以映射到虛擬世界。甚至一些看不見摸不著，但有價值的存在也可以在虛擬世界找到定位。

站在更高的維度上，區塊鏈的發展，符合道的特性。如果說比特幣是虛擬世界的“一”，以太坊則是由比特幣啟發衍生出來的“二”，當前區塊鏈行業蓬勃發展的各類項目就是“三”。正所謂“一生二，二生三，三生萬物。”區塊鏈的發展即將進入一個爆炸式增長階段。

在這個階段，我們會看到各種項目雨后春筍一般的出現，行業發展逐漸由基礎建設，如公鏈、開發工具、系統數據統籌等，進入更加詳細的細分領域，諸如社區、金融、游戲、視頻等。

自從貨幣誕生以來，人類的一切活動都離不開金融，或者說金融已經成為人類社會必不可少的紐帶。DeFi作為高流動性金融的需求（可互換性資產流通，如銀行、保險、借貸等），目前的發展已經很明晰并且細化，競爭也日趨激烈；NFT作為低流動性金融的需求（非互換性資產保有，如藝術藏品、唯一性、消耗性商品），正在以一種堅定的方式持續穩步發展中。

兩者就好像陰陽兩面，既對立又高度統一。共同完善了整個區塊鏈金融系統，涵蓋了我們生活的方方面面，不僅是物理和物質上的，也是虛擬和精神上的。

如果說DeFi是區塊鏈爆炸式增長的第一只翅膀，那么NFT就是是區塊鏈爆炸式增長的另一只翅膀，其發展對于區塊鏈來說有著極大的促進和完善作用。

二、什么是NFT

目前加密貨幣分為兩種，一種依有用自己的主鏈，通過鏈上交易來維護賬本數據的叫做原生幣，通常用“coin”來描述，如比特幣或者以太坊等；另外一種依托于現有區塊鏈的智能合約來進行記賬，叫做代幣，通常用”token”來描述。NFT就是一種token而非coin。

NFT，non-fungible-token的縮寫，意為“非同質化通證”。非同質化通證是相對同質化通證（Fungible token）來說的。同質化通證即“每一份通證都毫無差別（或者極小差別）可以用來互相替換。”

比如一個比特幣可以換成另外一個比特幣；或者一張一百元的紙幣可以換成另外一張百元紙幣，盡管其上的數字編號不同，但不影響兩者對應的都是同一個價值：一百元。不過由于編碼的存在，所以某種角度來說貨幣也可以算是一種NFT。比如某年份的或者特殊編號的其價值就可能遠超其票面價格。

非同質化通證，意味著每一個NFT都對應著某一資產獨一無二的所有權，擁有獨特且唯一的標識，兩兩不可互換，最小單位是1且不可分割。沒有完全相同的兩個NFT，就像沒有兩片完全相同的樹葉一樣，哪怕是一棵樹上的葉子。如果要精準描述NFT，則可以理解為“某一資產所有權的唯一證明”。用戶通過轉讓或獲取NFT實現對該資產所有權的轉讓或者獲取。

三、NFT發展的歷史、現狀及價值前景

1、發展歷史

要講NFT的發展歷史，就不得不提到以太坊的三個協議。目前以太坊上使用的同質化代幣協議是ERC20，非同質化協議則有兩個：

A、ERC721——這項提議標準讓智能合約能夠像ERC20一樣按照可交易代幣進行操作，以此標準發行的代幣具備獨特唯一且彼此不可替換的屬性。該協議由加密貓背后公司Axiom Zen的技術總監Dieter Shirley在2017年9月提出。

B、ERC1155——在該協議下，物品將被儲存到一個中央智能合約，并占用極少的空間僅用來互相區分。任何物品token都可以被合并打包成一個"token包"，token包也有自己獨立的id（減少區塊鏈上大量的冗余字節碼）。由Enjin團隊于2018年提出。

兩者都是非同質化協議，區別是ERC721一份合約只能發行一種NFT資產，多個交易就需要調動多個合約，導致GAS費用高昂，但適用性較強，也是目前采用較廣的協議；ERC1155則一種全新的代幣標準它主要用于Enjin上的虛擬游戲道具。如果使用ERC721來售賣100件裝備，則需要調用100次智能合約，造成GAS費用升高，而使用ERC1155的話，則集中調用1次智能合約即可。

隨著區塊鏈技術的發展，和不同區塊鏈架構方式，未來或許還會出現其他的非同質化協議，也就是多標準競爭狀態。

NFT的發展歷史可以追溯到2017年6月發布的一款基于以太坊的去中心化應用——CryptoKitties（加密貓），也被稱為云擼貓、云養貓等。加密貓全球首款區塊鏈游戲，也是第一個實現了 ERC721標準的去中心化應用。玩家可以在該應用中培育、收集、購買和銷售各種電子貓，每一只貓咪都擁有獨一無二的基因組。這些基因組決定了貓咪的外觀和特征，玩家可以收集和繁殖貓咪，創造出全新的喵咪并解鎖更多稀有屬性。

與傳統的虛擬寵物不同的地方是，以前的虛擬寵物是保存在提供服務的公司服務器上的，一旦該公司關閉，則這些寵物就消失了。加密貓由于采取了區塊鏈的方式記錄在整個互聯網上，無法復制、篡改和銷毀，意味著你對可以永久擁有該虛擬寵物，并且可以在任何以太坊區塊鏈系統保存、流通和交易。

該應用上線后每天的成交額高達數百萬美元，最貴的是一只名為Dragon的加密貓，當時售價高達600ETH，按照當時價格折合月27萬美元（按現在以太坊的價格來算則為168萬美元）。

加密貓的火爆直接導致了以太坊形成了第一次大擁堵。后續隨著ICO退潮，比特幣熊市到來，以及各路虛擬寵物的競爭，加密貓逐漸淡出人們視野。僅僅6個月后，相對巔峰時候80,500次的峰值，加密貓的活躍度下降到了1,650次，降幅97.95%。盡管其后還有虛擬現實平臺Decentraland和F1賽車平臺F1Delta Time等分別發布了自己的NFT產品，也都拍出了較高的價格，但NFT終究是開始變得不溫不火，逐漸淡出投資者視野。

2、發展現狀

盡管NFT市場隨著比特幣熊市到來，開始逐漸退潮。但忠實的擁躉們依舊活躍，并逐漸的形成了一個相對小眾的市場，越來越多的知名度較高的品牌和大佬們也開始加入NFT：

 

（來源：知乎 作者：火幣研習社）

由于高吞吐量區塊鏈技術的進步，以容納更多高頻交易的區塊鏈為基石，制約NFT發展的成本問題得到了極大解決。隨著2020年DeFi概念的火熱，NFT再度走入了投資者的視野。目前的應用依舊主要集中在游戲、虛擬世界和加密藝術收藏方面。

有媒體報道，截至2020年底，五大加密藝術平臺（SuperRare、MakersPlace、KnownOrigin、AsyncArt和NiftyGateway）共售出53663件獨一無二的藝術品。另據Nonfungible數據顯示，2020年各個類型的NFT共售出500萬件NFT，總銷售額近1.5億美元。DappRadar報告則顯示，2020年NFT市場的日活增長了226％，達到約3400個DAUW；NFT市場的交易量增長785％，達到7800萬美元。而到了2021年2月，NFT市場處理了超過3.4億美元的交易量，為最高月度記錄。其中NBA Top Shot是最活躍的NFT市場，交易量超過2.25億美元。

NBA Top Shot

目前市場上成交量最大的NFT平臺分別是NBA Top Shot、OpenSea和CryptoPunks。其中排名第一的NBA Top Shot每日成交量超過100萬美元，月成交額高達3億美元。

OpenSea

與NBA Top Shot專注籃球迷市場不同，OpenSea則更加開放和包容，幾乎涵蓋了所有的方面，任何的NFT都可以在上面進行交易，是目前全球規模最大的NFT交易平臺，不僅能交易NFT，甚至代幣交易都可以。在NFT交易流程標準化方面OpenSea走在最前列，目前的估值高達10億美金，并且它還沒有發行自己的代幣，如果發行的話，估計會類似去中心化交易所UNI那樣成為一匹黑馬。

Rarible（DeFi+NFT）

Rarible和OpenSea差不多同時起步，不過發展規模比不上后者，在年初融合了NFT交易平臺和流動性挖礦，DeFi+NFT概念很是引領了一波風潮，不過后續還需要觀察。這種方式明顯是可行的，不過核心還是NFT核心業務的發展。

Decentraland（DCL）

虛擬世界板塊的龍頭，旨在創造一個與現實相對的虛擬世界。圈外人士把它當做一個游戲，擁躉則把它當做一種未來。在該游戲中，80%的土地是私有的，另外的一部分由Decentraland出手或者出租，剩下的土地則是共有的如馬路廣場等。由于其模式和現實社會對應，所以虛擬土地的區位很重要，其最貴的一塊土地為Land at 22,2,其成交價為345ETH。這個平臺名字大家或許很陌生，但是它的平臺幣，大家一定熟悉，那就是MANA。

不只是區塊鏈世界如火如荼各種項目在積極推進，現實生活里也開始展現NFT的身姿：

2021年5 月 19 日，淘寶阿里拍賣聚好玩 520 拍賣節推出 NFT 數字藝術專場；

2021年5月9日-5月29日，《偉大的畢達哥拉斯——NFT加密藝術展》在北京塑三文化創意園開展；

2021年5月29日-6月6日，首屆全球NFT加密藝術展《確實中的沖擊》將在上海開幕，參展藝術家中就有目前備受矚目的Beeple，其NFT作品《Everydays:The First 5000 Days（每一天：最初的5000天）》在佳士得拍賣行以6934萬美元成交，創造了NFT藝術品價格之最。

3、價值前景

萬物皆可NFT

只要是擁有獨一無二特性的非同質化物品，不管是現實的還是虛擬的，理論上來說都可以NFT。這意味著只要人們愿意，就可以通過NFT實現所有的物品上鏈。一副圖畫，一個音頻或者視頻，甚至是某個時刻的“靈光乍現”都可以在區塊鏈世界呈現，并且可能獲得一定價值。目前NFT還處于相對高端狀態，只有大IP才能獲得高關注和取得不俗的收益，如知名藝術家、明星、頂級球隊、大品牌等。普通參與者想要獲得收益，估計需要花費更多時間和精力才行，就像寫博客或者發短視頻的up主一樣，靠時間積累人氣，然后形成強IP之后再變現。

唯一性溯源和版權費新方式，激發創作者熱情

因為每一個NFT都有唯一的元代碼和標識，因此對于版權和溯源來說都具有較高的價值，有利于保護創作者利益。同時NFT規定了如果一個作品被反復的轉手，每一次轉手原作者都能獲得10%的版權費，這給創作者創造了更多收益，有利于激發創作者熱情，使市場作品更加多樣化和豐富，有利于行業的發展。

擺脫物理空間限制，發現價值

對于創作者來說，NFT降低了銷售作品的門檻，不用開作品展，不用委托拍賣行，自己就可以完成（類似區塊鏈版淘寶或京東）。每個人的存在都有其價值，受制于物理空間和時間制約，我們可能并不能很容易的找到自己的價值認可，但通過NFT可以。因為虛擬世界是沒有時空限制的，同時虛擬世界創造力和展現形式也是無限的。對于收藏者來說，則是欣賞藝術、支持藝術家、表達個人想法，以及獲得另類投資回報等需求得到更好釋放。

DeFi+NFT ，激勵模式，優化資源配置

就像DeFi可以用自己的資產提供流動性獲得收益一樣，NFT可以通過交易雙方的互相認可和交易達到最優的資源配置，同時還能把通過交易為平臺賦能實現共生共贏，增加忠誠度，實現可持續發展。以往的方式，創作者，消費者和平臺之間互為孤島，平臺僅作為掮客角色；新模式下三者以全新的合作方式粘結在一起，更多數據被共享，從而可以對資源做出更優的配置。

四、板塊分類及潛力項目

1、板塊分類

目前NFT依舊在穩步增長，每天都有新項目加入該領域。

2、潛力項目

ENJ，恩金幣——評級：☆☆☆☆☆

Enjin 是一個游戲社區創作平臺，ERC1155協議的發起人，總部位于新加坡，成立于2009年，是最大的在線游戲社區創作平臺。有用25萬個游戲社區工會、電競團隊、minecraft服務器、游戲社區、游戲部族、角色扮演團體、粉絲網站等。目前擁有1870萬注冊玩家，每月6000萬全球訪問。ENJ是其平臺代幣Enjin Coin的交易代碼。

總發行量：1,000,000,000

ICO發行量：800,000,000

眾籌價：0.04USDT

發布時間2017年11月16日

大戶持倉鎖定較好，地址數明顯增加，市場參與度增長較快。不過前100名持倉較高，籌碼過度集中。

技術形態看，無視比特幣牛熊周期影響，持續橫盤長達數年之久，才突破平臺。以最容易形成突破的游戲為切入，有望成為游戲板塊的龍頭。

MANA——評級☆☆☆☆

Decentraland是基于以太坊區塊鏈上建立的一個虛擬世界。采用去中心化運作模式，用戶對虛擬資產擁有完整的所有權和自治權。作為虛擬現實平臺，Decentraland允許用戶創建和運行任何的物品與資產，并從中獲利。用戶可以購買“土地”，將此“土地”的交易歷史記錄在區塊鏈上。購買土地后，用戶可以在土地上發布內容，該內容被編碼為智能合約。此內容可包括任何訊息，比如場景、圖像、游戲、應用程序等。用戶還可以購買物品或藝術品。所有的土地以及其他物品，都可以使用Decentraland的功能型代幣MANA來支付與購買。

藝術家可以鑄造自己的NFT，然后通過Decentraland的“虛擬藝術畫廊”將該藝術品出售給感興趣的人。用戶可以參觀虛擬藝術畫廊并觀看藝術品。他們可以選擇自己喜歡的作品并用MANA來購買。

Decentraland還為參與者提供聚會場所。用戶可以選擇自己喜歡的會議地點，比如美麗的度假村或豪宅來舉行虛擬會議，平臺提供了所有必須的相關工具和功能。

總發行量：2,195,088,605

流通量：1,578,304,413

和ENJ類似，大戶持倉鎖定較好，地址數也是呈現短時間井噴姿態，前100名持倉高達85%，籌碼過度集中。

技術形態上，2019年上幣后持續盤整，隨后2020年開始走單邊上漲行情。總體呈現了淺綠色初始通道和白色第一次加速通道。如果后續還有行情則應該是紫色第三次加速通道。目前處于黃色下降通道和紫色潛在加速通道匯聚的公共震蕩區，如果能不破紫色通道并突破黃色通道則有望開啟第三段加速，不過這應該也是該幣種本輪行情的最后一次上漲，風險相對較大。下方支撐位于0.36-0.42美金。值得長期關注，但未必值得此時入手。

FLOW，福洛鏈——評級☆☆☆

Flow的創始團隊來自于當年風靡一時的加密貓，在NFT領域有極深的造詣，目前打算把FOLW打造為一個NFT公鏈系統，任何人都可以加入并在Flow上建立。Flow Token是FLOW原生資產，FLOW令牌是抵押平臺所需的令牌，以及支付抵押獎勵的貨幣。另外，需要少量的FLOW令牌來支付交易費用，并且需要最少的保留余額來支付網絡上的存儲。FLOW是始終可用于Flow網絡頂部的應用程序和游戲的令牌。

主要亮點：

Seamless Onboarding： Flow是專為主流采用而全新設計的，是唯一將可用性改進融入協議層的區塊鏈。

平衡的本機令牌設計： 為了賺取交易費和獎勵，在平臺上進行抵押和參與需要FLOW令牌。

內置的用戶群： 頂級開發人員和一些世界上最大的品牌已經在Flow上構建，可以為頂級內容帶來全新的體驗。

目前市場上NFT頭部玩家NBA Top Shot就是基于FLOW構建的，下一步幣安也將和FLOW合作推出自己的NFT生態。

最大供應量：1,250,000,000

流通量：23,301,002

首次發行方式：荷蘭拍賣

眾籌價格：0.1USDT

上市開盤價較眾籌價格已經溢價160多倍，總體最高溢價在眾籌價格上溢價440多倍，隨后隨市場回落，目前已經跌破首發價格，若能突破25美金則有望重拾升勢。

五、風險因素

1、NFT目前主要集中在數字化資產方面，錨定現實物品還需要一個中心化信用機構背書，這是NFT打通區塊鏈和現實仍然缺失的一環。比如房子因為具有物理空間特性，因此也可以作為NFT，但怎么確保該房子的所有權是唯一且確定的，目前除了知名拍賣行為中心化的信用背書機構外，尚沒有去中心化的“確權”解決方案。

2、不管是收藏屬性，還是游戲屬性，又或者虛擬世界，參與者都需要一定的鑒賞水平和門檻，導致NFT依舊屬于小眾圈層。如此一來，其流通性相對偏低，且保值增值屬性具有極強不確定性。比如一個活著的藝術家，因為技法的進步，也許可以創作出更多更優秀的作品，那么當下作品的增值預期就不不強烈，對于渴望牟利的收藏者來說未必會接受。因此，NFT后續如何吸引更多人參與也是擺在面前的現實問題，總不能靠無限砸錢出圈，成本未免太過高昂。

3、仿冒、重復出售等問題依舊沒有較好的解決方案。比如某創作者的原創，被人制作成NFT出售，或者同一個作品在不同的鏈上被反復出售等。盡管如OpenSea這樣的平臺已經從多個角度出臺了相應的懲罰機制，但效果并不顯著。

4、由于NFT是基于區塊鏈的通證Token而非原生代幣coin，所以它的發展一定程度上取決于區塊鏈技術的進步。如果市場膨脹速度過快，而沒有相應的響應和處理速度與之匹配，那么如2017年加密貓堵塞以太坊導致游戲崩盤的情形或還會再度發生。

5、區塊鏈是一項新興的技術，其發展和幣圈二級市場高波動風險一樣，具有極大的不確定性。

6、政策監管風險。