剛剛過了不到半個月的時間，第六波又來了！

當地時間5月4日，美國證監會再次擴大「預摘牌」名單，「入榜」企業總數直接從40家上升至128家

第六批「預摘牌」名單有誰？

這次新增的公司包括嗶哩嗶哩、拼多多、京東、攜程、網易、小鵬汽車、蔚來汽車、科興生物等，申辯截止日為美國時間5月25日。

除此之外的80家分別為，華能國際、中國鋁業、亙喜生物、房多多、逸仙電商、36氪控股、汽車之家、滿幫集團、雅樂科技、高途、云集微店、ATA Creativity Global、UT斯達康、流利說、騰訊音樂娛樂集團、天演藥業、燦谷、世紀互聯、怪獸充電、華住集團、泛華金融、優克聯、慧擇保險經紀、摯文集團、小牛電動、唯品會、荔枝、一起教育科技、云米、ATRenew、尚德機構、藍城兄弟、中通快遞、聲網、億航智能、鳳凰新媒體、達達集團、小贏科技、中國南方航空、老虎證券、中國東方航空、中國移動、上海石化、晶科能源、涂鴉智能、360數科、虎牙直播、水滴公司、萬國數據、阿特斯、網易有道、富維薄膜、迅雷、華米科技、廣深鐵路、看準網、中國石化、觸寶科技、簡普科技、樂信集團、信也科技、1藥網、中國人壽保險、霧芯科技、斗魚、途牛旅游網、寶尊電商、泛華金控、燃石醫學、泓生資本、嘉楠科技、天境生物、趣店、中國石油、泛生子、歡聚集團、洪恩教育、秦淮數據、昱輝光能、泰和誠醫療集團。

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顯然，這比4月22日的第五批17家中國企業要多得多。

對此，財聯社在報道中指出，由于近期上市公司披露財報時間較為集中，「預摘牌名單」所涵蓋的公司也會隨之快速增加。

理論上講，在雙方監管部門就中美審計監管合作達成協議之前，大部分中概股公司都會進入該名單。

不過，即便是進入確定名單也并不意味著公司必然退市，中概股公司是否退市要看雙方審計監管合作的進展和結果。

據雙方監管部門公開披露的信息，雙方正繼續就監管合作保持密切溝通，加快推進合作。

截止昨日收盤，大部分公司的股價并未受到太大的影響。

不過，一起教育和房多多都出現了較大的跌幅，分別為12.45%和5.96%。

此外，有不少之前已經進入名單的公司也出現了下跌。

「預摘牌」危機：僵持中或有松動

中美兩國，在是否允許美國來人查閱所有在美股公開交易的中國公司的審計工作文件上，分歧時間已經長達二十年。

美方稱中國公司的不透明機制與來源不清的資金涉嫌濫用了美股市場，而中方稱美國的查賬要求有礙中國境內的信息安全。

自從美國國會在2020年通過新法律以來，負責監督審計師的美國「上市公司會計監督委員會」和美國「證券交易委員會」一直在記錄不遵守查賬規定的公司。

連續三年內這些公司都沒有滿足美國SEC和PCAOB要求的話，在2024年初這些公司就會從紐約證券交易所和納斯達克市場上完全被踢出。

不過在2022年4月29日，兩國的監管機構之間的談判似乎有一定進展。

根據彭博社報道，中方在與美國監管機構商量允許美方派人對中國公司進行現場審計的種種后勤保障細節。

匿名信源稱，雙方的監管機構正在協商如何讓美國「上市公司會計監督委員會」（PCAOB）的一個檢查員小組訪問中國，以便他們能夠梳理261家在美股上市的中國公司的審計程序、并現場查閱其中大多數的審計工作文件。如此達到保護這些已上市企業、并恢復新的中國公司在美股上市的目的

信源還稱，雙方現在會談的進度，已經細化到在敲定美方人員來華的新冠檢疫要求等細節上，

不過雙方尚未就如何推進此事達成一致結論。

在美國證券交易委員會開始公布「預摘牌」臨時名單后，談判變得緊迫起來，因為這些中國公司將被踢出紐約證券交易所和納斯達克股票市場的可能性突然現實了起來。

美國證券交易委員會主席Gary Gensler強調，新法律給他的妥協空間很小。

不過美國「上市公司會計監督委員會」（PCAOB）在官方聲明中表態：「我們一直在與中國官方會面和接觸，努力達成協議，但對最終協議的猜測仍然為時過早?！顾缧r候曾表示，任何協議都只是「第一步」，PCAOB還要確保協議得到遵守。

據彭博社報道，中國官方現在表示出了一點彈性。4月底，負責每兩周與美國監管機構例會的中國證監會副主席方星海稱，雙方達成協議的可能性很大。

4月初，中國證監會還稱將建立跨邊界的雙邊合作機制，以期將相關的審計檢查工作以雙方都滿意的方式正規化。

3月底，中國的證券與金融監督部門們還表態，近年來第一次明確稱支持中國公司在海外股票市場上市。

另據彭博社報道，中方在自身的規定上也有放寬。

之前按2009年證監會等部門規定，「在境外發行證券與上市過程中，提供相關證券服務的證券公司、證券服務機構在境內形成的工作底稿等檔案應當存放在境內?！?/p>

這意味著對審計機構的現場檢查只能由中國證監會的人員進行，或美方只能通過中國證監會獲取信息，現在規定的實施或許也會有所松動。

在這場發酵了20年的對峙中展示彈性，將表明中國官方對提振當下的市場信心是認真的，并在發展經濟和其他方面的考量之間取得平衡。

2022年度由于國內種種不利因素引發的中國經濟下挫，再加上「預摘牌」危機引爆，讓追蹤在美股上市的中國企業的「納斯達克中國金龍指數」一年內劇跌了69%。

考慮到這個指數在2021年2月才有新高，此般跌幅更加驚人。

據美國SEC數據，在2022年3月底，在美股上市的中國企業有261家，市值總額為1.4萬億美元。

長達20年的分歧，由瑞幸造假引爆

之所以說此次危機發酵20年但近年才引爆，是因為2002年安然丑聞后，美國國會通過《薩班斯-奧克斯利法案》，要求所有在美股上市的公司，其審計工作都要接受「上市公司會計監督委員會」（PCAOB）派人親自監督。

之前中國公司在美國上市的稀少，這個問題只是理論上的無法調和，實際被雙方忽視。即使在中國公司赴美上市蔚為風行的年代，雙方的和諧氣氛也掩蓋了此一難題。

但在川普總統任期內，美國與中國的經貿相關議題積累了雙方相當大的負面動能。

2020年，瑞幸咖啡向美國證監機構提供的2019年財報被證實造假，年收入摻水逾3.1億美元，引爆了中美雙方的審計地雷。

美國金融界嘩然：在貿易競爭斷斷續續的眼下，居然還有中國公司敢在美國頂風作案。

2020年同年，在美國國內黨派政治態勢對立嚴重的背景中，兩黨不多的全面共識，就是新立法收緊美股上市公司的審計監督要求。

然后就進入了當下的雙方對峙不妥協階段：

美國PCAOB稱在美股上市就得守美國法律，必須接受PCAOB派員到場監督上市公司審計的全過程；

而中方不接受，稱上市公司審計遵循公司屬地原則，只能由屬地所在國官方監管機構進行到場監督。

2022年3月，美國的SEC主席Gary Gensler稱，眼下美國監管機構的執法重點已經被帶動到關注不合規國家、而非特定公司上了。

也就是說，只要上市公司同時在中國大陸/香港和美國上市、在兩地發表年度財報，被美國SEC列入「預摘牌」名單就是早晚的事。

改變境況的責任，不在個別公司，而在兩國官方機構。