酷6欲借殼上市 盈利之路面臨考驗
近日，陳天橋掌控下的兩家公司——同在納斯達克上市的盛大網絡和華友世紀宣布，互相進行資產收購。
根據華友世紀公告，華友將以4．15億股普通股作為對價，收購盛大的一項在線音頻業務——上海藝聲。而盛大網絡將以3694萬美元作為對價，收購華友的音樂和無線增值服務業務。
交易完成后，曾經以無線增值服務“立業”的上市公司華友世紀，將只保留網絡音頻和網絡視頻兩項業務，而由于去年11月視頻網站酷6網已經同華友合并，它將成為上市公司華友世紀的主體。有消息稱，華友世紀甚至將更名為酷6網。
酷6網CEO李善友也在自己的新浪微博上宣布了這一消息，稱“交易之后，酷6視頻將成為上市公司的主體業務”。
目前看來，這一項交易包含兩方面信息：
其一，盛大稱將進軍移動互聯網，盛大對這一資產交換的解釋是：“盛大進軍移動互聯網戰略的組成部分。”并稱對3G市場滿懷信心。考慮到中國7．8億龐大手機用戶群，盛大這一次業務整合擴展將為今后帶來中長期利益。華友世紀原有多家音樂歌曲版權及簽約歌手，大量原創音樂版權和藝人經紀合約將是3G時代最珍貴的娛樂內容資源，擁有極大挖掘潛力。
早在今年3月份，坊間消息傳出，陳天橋看好手機無線增值業務，希望將自己的游戲、文學、音樂乃至視頻業務全面拓展到移動網絡傳播領域，意圖占領無線增值業務市場。此次將華友核心的無線和音樂業務直接收入盛大旗下，將使得該戰略進一步明晰。
其二，在國內視頻網站***梯隊中的優酷網與土豆網，還在聲稱“在向盈利邁進”之時，第二梯隊的酷6網卻率先借殼上市，成為***家海外獨立上市的視頻公司。
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根據6月1日公布的資產收購信息，華友世紀原有的兩項盈收主項，無線增值和唱片業務將被盛大收購，今后的盈收重任將落在“主體業務”酷6網肩上。
正因為如此，業內對酷6借殼上市一事的評價多為“喜憂參半”。除了為以***身份成功海外上市感到欣喜外，李善友更重的責任是要面對今后華友世紀的盈利難題。
根據華友一季報，在華友世紀當季1040萬美元的凈虧損中，酷6業務虧710萬美元，占69．3％，頻繁購買正版視頻已讓酷6網的現金透支嚴重。來自財報統計數據，合并進報表的2月和3月，酷6共獲得廣告營收120萬美元，而同期酷6業務的凈虧損達710萬美元。
同時，并入酷6網的上海藝聲目前已有200多人的團隊，是內置近20個網絡游戲的網絡電臺服務提供商，目前其業務主要在網游行業，主要是為玩家游戲提供增值功能，騰訊、網易等一線游戲廠商對此興趣不大，而二線廠商目前嘗試不多，因此藝聲的盈利能力還有待進一步證明。
此前，盛大網絡并購華友世紀時，曾被業界猜測為盛大旗下另一個新銳盛大文學借殼，而導致華友股價飆升。但收購酷6以來，華友股價一路下挫。從5．11美元跌至目前的3．47美元，6個月跌幅為34．87％。
分析人士指出，公司股價所反映出的市場擔憂，恰好折射出目前中國視頻網站現狀：其一，目前沒有一家視頻網站真正盈利，不論是獨立視頻網站，還是綜合門戶旗下視頻公司。其二，視頻網站受到正版制約，在版權方面投入增加，這也使盈利之日不得不向后延期。其三，越來越多競爭對手擠入視頻領域，即使未來實現全行業盈利，平均利潤也會被攤薄。
在這些不利因素影響下，酷6的盈利之路仍將面臨諸多考驗。
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