有一句老話，“現(xiàn)金為王”，但如果它存在于銀行賬戶中，或者在加密貨幣的情況下——錢包中，它會(huì)因通貨膨脹而每天減少。現(xiàn)在尤其如此，因?yàn)槊绹?guó)的通貨膨脹率打破了 40 年的記錄。雖然美元成本平均 (DCA) 策略允許投資者通過在時(shí)間間隔內(nèi)購(gòu)買不穩(wěn)定資產(chǎn)來(lái)最小化波動(dòng)的影響，但通貨膨脹仍會(huì)導(dǎo)致目標(biāo)資產(chǎn)的價(jià)值隨著時(shí)間的推移而下降。

例如，Solana ( SOL ) 的預(yù)設(shè)協(xié)議通脹率為 8%，如果收益不是通過耕作或利用去中心化金融 (DeFi) 產(chǎn)生的，那么一個(gè)人的資產(chǎn)將以每年 8% 的速度貶值。

然而，盡管美元指數(shù) (DXY) 在一年內(nèi)上漲了 17.3%，但截至 2022 年 7 月 13 日，在牛市中獲得可觀回報(bào)的希望仍在推動(dòng)投資者參與波動(dòng)性資產(chǎn)。

在即將發(fā)布的“區(qū)塊鏈采用和用例：以令人驚訝的方式尋找解決方案”報(bào)告中，Cointelegraph Research將深入挖掘有助于抵御熊市通脹的不同解決方案。

加密冬天是焦慮、恐慌和抑郁開始給投資者帶來(lái)負(fù)擔(dān)的時(shí)期。然而，許多加密周期已經(jīng)證明，在熊市期間可以實(shí)現(xiàn)真正的價(jià)值捕獲。對(duì)于許多人來(lái)說(shuō)，目前的觀點(diǎn)是“買入和持有”與 DCA 相結(jié)合，可能是加密貨幣寒冬期間最好的投資策略之一。

在大多數(shù)情況下，當(dāng)宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)時(shí)，投資者會(huì)放棄直接投資并積累資金購(gòu)買資產(chǎn)。然而，市場(chǎng)時(shí)機(jī)具有挑戰(zhàn)性，僅對(duì)活躍的日常交易者可行。相比之下，普通散戶投資者承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，更容易受到市場(chǎng)快速變化帶來(lái)的損失。

在加密貨幣世界的各種災(zāi)難中，將資產(chǎn)置于鏈上的質(zhì)押節(jié)點(diǎn)、鎖定流動(dòng)資金池或通過中心化交易所產(chǎn)生收益都伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于這些不確定性，最大的問題仍然是購(gòu)買和持有是否最好。

Anchor Protocol、Celsius 和其他收益平臺(tái)最近證明，如果收益產(chǎn)生的基礎(chǔ)沒有得到代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)模型或平臺(tái)投資決策的支持，那么好得難以置信的收益可能會(huì)被一波清算浪潮所取代。通過集中或分散的金融協(xié)議產(chǎn)生閑置數(shù)字資產(chǎn)的收益，具有強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性獎(jiǎng)勵(lì)和不太激進(jìn)的收益產(chǎn)品，這可能是對(duì)抗通脹風(fēng)險(xiǎn)最小的途徑。

DeFi 和中心化金融 (CeFi) 協(xié)議都可以為相同的數(shù)字資產(chǎn)提供不同水平的收益。使用 DeFi 協(xié)議，產(chǎn)生邊際收益的鎖定風(fēng)險(xiǎn)是另一個(gè)主要因素，因?yàn)樗拗屏送顿Y者在市場(chǎng)發(fā)生不利變化時(shí)快速反應(yīng)的能力。此外，策略可能會(huì)帶來(lái)額外的風(fēng)險(xiǎn)。例如，使用 stETH 衍生合約的 Lido 流動(dòng)性質(zhì)押很容易受到與基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格差異的影響。

盡管 Gemini 和 Coinbase 等 CeFi 與其他多個(gè)此類平臺(tái)不同，已經(jīng)展示了謹(jǐn)慎且透明的用戶資金管理，但數(shù)字資產(chǎn)的收益產(chǎn)品微不足道。雖然保持在風(fēng)險(xiǎn)管理框架內(nèi)而不用用戶的資金承擔(dān)激進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)是有益的，但回報(bào)相對(duì)較低。

雖然在 DCA 框架內(nèi)保持購(gòu)買紀(jì)律和進(jìn)行研究是至關(guān)重要的，但找到一個(gè)產(chǎn)生可觀收益的低風(fēng)險(xiǎn)解決方案可能會(huì)很棘手。同時(shí)，新的加密市場(chǎng)周期將帶來(lái)發(fā)展，有望帶來(lái)新穎的解決方案，在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面都具有吸引力。Cointelegraph Research 在即將發(fā)布的報(bào)告中評(píng)估了多個(gè)平臺(tái)并評(píng)估了當(dāng)前 DeFi 和 CeFi 收益的可持續(xù)性。