微軟高管認為，人人都喜愛Copilot——希望接下來發布的Copilot Plus PC也能獲得同樣的好評。

微軟正努力讓投資者相信，AI研發正在帶來回報。但從軟件巨頭本周二公布的2024年第四季度與全年業績報告來看，單憑客戶采用率和收入數字似乎并不足以說服他們。

整個財年，微軟公司收入2451億美元，凈利潤880億美元——分別較上年增長16%和22%。本季度收入為647億美元，凈收入220億美元，增幅分別為15%和10%。

在財報電話會議上，高管們談到了各AI產品帶來的積極影響。

GitHub Copilot自推出以來，兩年間已經刻7.7萬名用戶。微軟CEO 薩提亞·納德拉指出，由此產生的收入超過了微軟在2018年收購代碼托管平臺GitHub時后者的所有收入。當時GitHub還是一家私營企業，年收入約為3億美元。納德拉表示，GitHub的年收入目前為20億美元，Copilot占其去年增長幅度的40%以上——但沒有進一步做出解釋。

Microsoft 365商業收入增長了13%，Copilot for Microsoft 365成為背后的主要驅動因素之一。Copilot for Microsoft 365客戶數量環比增長超過60%。從IBM中拆分出的Kyndryl公司和迪士尼都是其客戶。會計巨頭安永也將其部署并交付至超過15萬名員工手中。

但與2023年的全年業績相比，其最新財年中的收入增幅仍然下降了幾個百分點。

Copilot Studio是一款允許創建自定義Copilot的工具，目前已經擁有5萬名用戶，一絲增長70%。那這款產品開始賺錢了嗎？微軟并沒有給出明確答案。

在云業務方面，Azure贏得了6萬家AI客戶的青睞，每位客戶的平均支出實現持續增長。Azure及其他云服務收入在第四財季同比增長了29%——與2023年同期相比提高了3個百分點，與谷歌云業務的增長率保持相同。（而根據亞馬遜之前公布的數字，亞馬遜云科技的增長數字是17%。）

CEO納德拉向投資者們強調，Azure市場份額的增長主要受到AI發展的推動。

公司CFO Amy Hood則從中另一個角度切入，表示如果不是歐洲買家表現疲軟以及云容量受限，Azure的業績完全可以更上一層樓。她表示這兩項因素主要影響到了AI和Azure，而且“在第四季度乃至未來半年還將繼續存在”。

Hood透露，微軟方面本季度的資本支出為190億美元，并補充稱“云和AI相關支出幾乎占據我們的全部資本支出。”其中，“約有一半被用于滿足基礎設施需求，我們將繼續建設并租賃數據中心，用以支持未來15年乃至更長遠的業務收益。”

她還強調，“其余的云和AI相關支出主要用在服務器身上——包括CPU和GPU，以根據需求走向為客戶提供服務。”根據她的預測，微軟將在2025財年面向所有這些項目砸下更多資金。

Surface銷量下滑，本地服務器不及預期 

第四財季，受到市場對于混合解決方案需求的推動，微軟的本地服務器業務增長了2%，但Hood表示“交易采購量仍略低于預期”。

而且根據她的預測，明年服務器業務還將進一步萎縮。

她警告稱，“在我們的本地服務器業務方面，預計收入將迎來個位數下降，這是因為長期存在的穩定混合需求將被低于預期的交易采購額所抵消。”她同時提到，明年本地Office銷售額同樣會遭遇下滑，比例在15%到19%之間。

這樣的銷售額下滑，也意味著本地產品成為第四季度唯一遭遇縮水的微軟產品類別：設備類收入的總體縮水比例為11%。

但Hood對這樣的結果倒是并不擔心，并指出基本在其意料之中，因為微軟正專注于開發高端產品。Windows對OEM合作伙伴的銷售額增長了4%，所以PC市場整體下滑的窘境似乎對微軟公司影響不大。事實上，Hood和納德拉還都對Copilot Plus PC對于銷售數字的提振作用表達了樂觀態度。

在財報電話會議的問答環節，財務分析師們紛紛詢問稱，AI科技何時才能對微軟的收入和利潤數字產生顯著影響。Hood和納德拉則預測，客戶對這項技術的熱情意味著業績數字必然會隨之改善——甚至可能比微軟專注于打造Azure云體系那幾年還要更快。兩人承認，目前最重要的是在資本支出和市場需求之間取得平衡，但他們也堅定認為眼下的當務之急仍然是構建AI與數據中心基礎設施。

有與會者問納德拉，Copilot何時才能像在GitHub上廣受開發者好評那樣，在Microsoft 365當中真正發揮出現實優勢。

他回答道，銷售人員會收到來自客戶的電子郵件，此時Copilot就能介入，檢測郵件與訂單是否有關、將郵件鏈接至相應的CRM記錄，而后編寫并發送一封引用CRM信息的電子郵件。

在此之后，AI還可以上報問題并通知Teams用戶。

納德拉解釋道，“這些都是IT內部或者由最終用戶自主構建的工作流程，在過去來講屬于業務線類型的應用程序。但未來，一切都將以Copilot擴展的形式存在”，這明顯是在暗示Copilot有望成為驅動各類工作流程的核心因素。

這聽起來確實頗具吸引力，但顯然還不足以融化微軟投資者的鐵石心腸與嚴苛要求。在盤后交易中，微軟股價從429美元以上迅速跌至391美元，隨后又反彈回411美元左右。