4月29日，美國第三大電信運營商T-Mobile和第四大運營商Sprint聯合宣布，將以265億美元完成合并計劃(實質就是T-Mobile全資收購Sprint)，目前此項計劃正靜待特朗普政府行業監管部門審批。

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美國電信市場大大小小的運營商非常之多，但全國性經營業務的只有4家，分別是AT&T、Verizon、T-Mobile和Sprint，前面兩家是行業的絕對巨頭，聯手占有了全美移動市場80%的收入份額，而在用戶數方面，兩家巨頭的用戶份額也將近70%，Verizon用戶數1.43億，AT&T用戶數1.35億，T-Mobile用戶數7150萬，Sprint用戶數6000萬(以上均為2017年數據)。而論市值，AT&T市值2146.02億美元，Verizon市值2129.84億美元，T-Mobile市值547.69億美元，Sprint市值260.20億美元，后兩者市值之和也不過是AT&T的三分之一，當然，AT&T和Verizon的高市值不光是因為通信業務，它們的業務氛圍非常廣泛。

在這樣的背景下，T-Mobile和Sprint的生存狀況在過去幾年里一直有點“難堪”，因為論單打獨斗，這兩家的財力、資產和業務布局，幾乎沒有任何辦法能撼動前面任一巨頭。因此，此次合并***目的就是抱團取暖，希望通過合并實現資源的高效利用，以更好地應對5G的到來。很簡單，當前兩家的網絡資源可以充分復用，確保在未來的一段時間內不需要再網絡建設方面的投入，而以后5G到來后，兩家也只需要建設一張5G網絡了，這對它們來說是一種極大的成本節約。而且兩家合并后，其新公司的用戶規模也將達到1.32億了，與另外兩個巨頭不相伯仲了，以后在市場經營策略上的話語權空間將會大大增加。

當然，這種合并計劃非常復雜，這兩家在去年就曾經談判合并，但是最終以失敗告終，而特朗普政府自從上臺以來，對大型企業之間的合并延續的奧巴馬時代的謹慎，比如特朗普就曾反對“AT&T收購時代華納”的交易，認為新公司將掌握太多資源和影響力，會導致壟斷的產生，另一方面，這種業務重疊性非常大的企業合并必然會導致一個問題——裁員，因為哪怕服務的用戶數倍增了，服務人員不需要增加多少，而一向打“改善美國就業情況”牌的特朗普顯然不愿意看到這一幕，所以這個計劃還存在很大的變數。

說完遙遠的美國的情況，我們把目光放回國內，國內通信業狀況跟美國情形差不多，中國移動一家獨大，中國電信、中國聯通遠遠落在后面，以2017年底的數據來比較——

• 中國移動營收7405億元，利潤1142.79億元，用戶數8.87億戶;
• 中國電信營收3662億元，利潤186.17億元，用戶數2.5億戶;
• 中國聯通營收2748億元，利潤4.3億元，用戶數2.84億戶。

以上三個核心經營指標，中國電信和中國聯通兩家相加都遠不如中國移動，尤其是在盈利能力上，由于中國移動牢牢掌控著市場，后兩者雖然手握5億多的用戶，利潤合計也僅為中國移動的六分之一。

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那中國電信和中國聯通能否效仿T-Mobile和Sprint的做法，通過合并去增強競爭力，去與中國移動對抗呢?

可能性當然是有的，關于中國電信和中國聯通合并的傳言在過去幾年間被無數次提起和各種嚴謹或戲謔的可行性論證，證明二者的合并確實代表著一部分人的聲音和觀點。

客觀地說，二者的合并對雙方而言確實也是有相當大的好處的，比如4G網絡覆蓋上可以互相補位，網絡質量將大幅提升;比如頻譜資源上，合并后頻率的延續性更大，網絡部署靈活利用的空間會大很多，這個物聯網的發展創造了空間;比如主營業務上，合并后二者的傳統業務和創新業務可以實現很好的相互補充，可以給用戶很好的一站式服務體驗;比如成本節約上，合并后兩家公司至少將節約將近一半的資本開支和成本費用，這對現金流不是太充裕的兩家而言是個非常大的利好。諸如此類的還有很多。

但是，中國電信和中國聯通合并的可能性有多大?就目前看來，近期內(兩三年)這種可能性微乎其微。當前中國聯通全力推進混合所有制改革，目前已經取得了一些成績，如2017年企業整體經營情況已經趨于穩定，并呈現良好的發展態勢，到2018年一季度，其發展勢頭已經完全不遜于另外兩家，如3月份，在手機用戶凈增長上，聯通凈增410萬戶，移動凈增393萬戶，電信凈增602萬戶。在當前混改正在發揮作用的時候，政府不會主動通過行政力量去干擾這個進程。

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對于國家而言，中國聯通的混改絕對不是單獨一家企業的事情，政府是想通過中國聯通打造一個國有企業改革的范本，以找到革新那幾百家傳統國企經營模式的方法，所以中國聯通對政府來說是一片“試驗田”，在成功種出優質水稻(或徹底失敗)之前，不會貿然再推進什么“雜交”的方式去毀掉之前的計劃。

所以，近5年內，中國電信和中國聯通的合并基本上不可能實現，只將停留在員工或用戶的美好愿望當中。