“我對區(qū)塊鏈技術(shù)的未來充滿信心，相信它會改變金融機構(gòu)的運作方式，但是我懷疑比特幣，我不認為比特幣會取代貨幣。”12月15日，美國麻省理工學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授、2016年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者本特·霍姆斯特羅姆出席2018上海金融論壇，并在會后就區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等金融科技話題，與鳳凰網(wǎng)財經(jīng)獨家對話。

本特·霍姆斯特羅姆1949年出生于芬蘭首都赫爾辛基，本科就讀于赫爾辛基大學(xué)，主修數(shù)學(xué)，29歲時在斯坦福大學(xué)取得博士學(xué)位。他以委托代理人理論聞名經(jīng)濟學(xué)界，主要研究契約領(lǐng)域和激勵理論。霍姆斯特羅姆的理論有很強的現(xiàn)實意義，被廣泛應(yīng)用于公司治理和流動性領(lǐng)域。他也重點研究了2008金融危機中的流動性難題。

自1994年以來，霍姆斯特羅姆一直在麻省理工大學(xué)從事教學(xué)研究。2016年，他以契約理論獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)家。但是在12月15日的論壇上，霍姆斯特羅姆發(fā)言時談的并不是自己的研究理論，而是目前炙手可熱的金融科技(FinTech)。在與鳳凰網(wǎng)財經(jīng)談到大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等話題時，霍姆斯特羅姆顯得十分興奮。

看好區(qū)塊鏈懷疑比特幣

在上午的演講中，霍姆斯特羅姆提到電影《大空頭》，這部以邁克爾·路易斯的小說改編而成的電影，講了一個2008年前華爾街金融家做空次貸CDS，從金融危機中獲利的故事。霍姆斯特德從中引出貨幣市場自古以來始終無法解決的問題：信任(trust)。

他向鳳凰網(wǎng)財經(jīng)解釋說，貨幣市場常見的融資方式主要有兩種，一種是抵押貸款，通過使用抵押品回避融資中因缺乏足夠信息而缺乏信任的問題。“也就是說，如果你到期無法償還借款，債主將獲得你的抵押品。”第二種方式是風(fēng)險融資，即由銀行或風(fēng)投機構(gòu)等專業(yè)中介提供融資服務(wù)，因為金融中介有能力獲得更多關(guān)于資金需求者的信息，同時也以品牌為信用背書。

而區(qū)塊鏈技術(shù)的前景在霍姆斯特羅姆看來，正是它“可能會解決人類歷史上***的問題：信任。”他表示，區(qū)塊鏈是一種存儲證據(jù)的媒介，并且向所有人開放，因此它有可能徹底改變金融機構(gòu)的運作方式。

但他同時強調(diào)，區(qū)塊鏈和比特幣并不是一回事。采訪一開始霍姆斯特羅姆就明確給鳳凰網(wǎng)財經(jīng)做出區(qū)分，“需要說清楚的是，我對區(qū)塊鏈技術(shù)是樂觀的，但是比較懷疑比特幣，我不認為比特幣會取代貨幣。”因為在它看來，比特幣交易的注冊過程太簡單，無法保證交易雙方本身注冊信息的真?zhèn)危J證其身份信息的服務(wù)卻十分昂貴，并且需要耗費大量人力物力。

大數(shù)據(jù)創(chuàng)造新的融資方式

除了區(qū)塊鏈，霍姆斯特羅姆十分看好的金融科技還有大數(shù)據(jù)。如果說區(qū)塊鏈是通過將交易透明化來化解信任危機，那么大數(shù)據(jù)則是通過技術(shù)為金融機構(gòu)提供了大量的信息，并對其中的重要信息進行篩選和分析。

霍姆斯特羅姆表示，大數(shù)據(jù)使資本市場出現(xiàn)了抵押貸款和風(fēng)險融資以外的第三種融資方式，即支付寶、微信錢包這樣的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。

“從你的購買、借款、還款等信息中，你的消費習(xí)慣將被分析出來，通過分析這些信息，我們可以判斷你是否值得信任，融資給你是否安全可靠。換句話說，如果你能獲得融資，說明你的信用評級在他們的數(shù)據(jù)庫中非常高;另一方面，它也在約束你的償還義務(wù)，否則，舉個例子，你的信用卡會被注銷。這就是信息的重要性，我認為這非常有趣，因為人們可以從這些不起眼的信息中分析出那么多的有價值信息。”

在霍姆斯特羅姆看來，大數(shù)據(jù)的創(chuàng)新之處在于，對信息的收集著并不是傳統(tǒng)金融機構(gòu)，比如銀行，而是有深度學(xué)習(xí)能力的算法平臺，“平臺收集信息、處理信息、分析信息、評估信息，同時得出你的信用分數(shù)以及你的信用評級，比如說支付寶的評級分數(shù)，騰訊也有自己的大數(shù)據(jù)平臺。”

大數(shù)據(jù)的運用對普惠金融也有極大促進作用。“舉個例子，中國西部地區(qū)以前很難從銀行得到貸款，但是突然間，西部地區(qū)獲得了同樣的融資機會，金融機構(gòu)可以從貿(mào)易、消費等方面獲取源源不斷的信息，西部地區(qū)從而獲得了更多投資機會。”

金融科技威脅銀行業(yè)的說法“有點老了”像阿里巴巴和騰訊這樣得到霍姆斯特羅姆肯定的企業(yè)，其運用的金融科技是否會對銀行業(yè)帶來威脅呢?對此霍姆斯特羅姆對鳳凰網(wǎng)財經(jīng)表示，銀行與新興金融機構(gòu)是可以并存、相互合作的。他以IBM為例，“IBM掌握了大量的企業(yè)數(shù)據(jù)，同時他們也有為企業(yè)提供融資的金融機構(gòu)。IBM也同意為其他機構(gòu)，包括銀行提供自己的數(shù)據(jù)。”

他認為，金融科技的應(yīng)用會使銀行的一部分功能弱化，但銀行仍然是最主要的融資主體，這一職能是不會失去的。因此金融科技會對銀行業(yè)帶來威脅的說法實際上“已經(jīng)有點老了。”霍姆斯特羅姆在演講中提到，瑞銀的行長曾對他說，自己擔(dān)心的不是科技的威脅，而是銀行能否找到適應(yīng)金融科技的新商業(yè)模式，將金融科技融合在業(yè)務(wù)中。