近日，疊加數字人民幣的社保卡研發成功，并已進入部署階段，這是數字人民幣發展過程中非常重要的事件之一。數字人民幣在這一年還有哪些進展？與數字人民幣不同，數字美元卻研發遲緩，這背后原因到底是為什么？中美對于數字貨幣的發展路徑有所不同，這兩者背后又有哪些差別呢？

數字人民幣社保卡亮相，政策驅動加速發展

近日，在人民銀行數字貨幣研究所、北京人力資源和社會保障局的共同指導下，中國郵政儲蓄銀行北京分行聯合多家單位，共同啟動北京民生一卡通疊加數字人民幣硬件錢包研發，首張樣卡已制作完成。下一步，郵儲銀行北京分行將按照北京市統一部署，在穩妥有序的前提下做好疊加數字人民幣硬件錢包北京民生一卡通的推廣發卡工作。這將是全國首批疊加數字人民幣硬件錢包的第三代社保卡。

今年以來，數字人民幣相關政策持續推出，推動數字人民幣應用場景加速落地。4月，第三批試點地區名單出爐，數字人民幣試點從原來的“10+1”試點地區拓展到15個省市的23個地區，數幣試點范圍穩步擴大。這次隨著央行數字人民幣社保卡的推出，數字人民幣的應用場景再一次空前擴大。數據顯示，截至2021年6月底，我國居民社保卡持卡人數達到13.43億人；基于如此龐大的群體，數字人民幣將直達千家萬戶，進而加快推動國內數字經濟的發展。

數字美元為何姍姍來遲

數字人民幣試點于 2020 年 4 月啟動，在中國之外，全球共計有 83 個國家（占全球 GDP 的 90% 以上）正在探索 CBDC。相比中國， 4 個擁有最大央行的發達國家（美聯儲、歐洲央行、日本央行和英格蘭銀行）都較為審慎，其中美國的 CBDC 進展更是處于落后位置，一個對區塊鏈金融持包容態度的資本主義國家為何如此動力不足呢？

7月6日，美聯儲發布了一份關于美元國際角色首次會議的紀要，其內容大體可以概括為何美聯儲并不著急推出CBDC。在討論數字資產、中央銀行數字貨幣（CBDC）是否可以改變美元的優勢或加強其各種作用時，與會嘉賓普遍認為，技術本身并不會導致全球貨幣生態系統發生劇烈變化，因為法治、穩定性、網絡效應和市場深度等其他因素對主導貨幣的優勢至關重要。美聯儲現階段認為，當前的數字資產格局更傾向于以散戶投資者為投機目的，而機構投資者則因缺乏監管框架而受到限制。CBDC的發展也傾向于集中在國內零售領域，因此不會對美元的國際地位構成威脅，跨境CBDC的范圍仍然非常有限。

另外，華爾街銀行也反對推行數字美元，這對于數字美元也產生巨大阻力。據《比推》6月2日報道，代表美國大型銀行的行業組織美國銀行家協會（American Bankers Association）和銀行政策研究所（bank Policy Institute）表示，央行數字貨幣將成為私人銀行存款的直接競爭對手，并降低企業和家庭獲得信貸的可能性。我們已經評估了發行央行數字貨幣的可能影響，很明顯，央行數字貨幣所宣稱的好處是不確定的，也不太可能實現，而成本卻是真實而尖銳的。基于這一分析，我們認為目前美國推行央行數字貨幣的理由并不充分。”

穩定幣法案為何箭在弦上

數字美元雖然姍姍來遲，但美國的穩定幣法案卻推出在即，這一急一緩背后又有何圖謀呢？

數字美元的發展盡管滯后，但是與美元錨定的美元穩定幣體量卻在不斷擴大，USDT以及受美國監管的USDC仍然占據著加密市場穩定幣的龍頭位置。區塊鏈行業也曾一度希望建立一個去中心化的算法穩定幣，但是算法穩定幣多次嘗試后大多最后歸零，自從UST爆雷后，算法穩定幣的發展更是遭遇到一次重大挫折，去中心化的算法穩定幣短期難以撼動錨定美元的穩定幣。伴隨加密市場的發展，美元穩定幣的體量也將擴大，美元在全球的貨幣霸權在Web 3.0時代也會隨之加強。

美國一方面支持美元穩定幣的發展，一方面也在開始推出監管加密市場中的穩定幣法案。據悉，美國穩定幣法案或將在9月進入“討論”階段，美國眾議院金融服務委員會的政客們在此階段進行權衡，然后再將立法提交討論。該法案旨在建立美國對穩定幣的監督制度，預計該法案將為非銀行公司發行穩定幣開辟道路，還將禁止商業公司成為穩定幣發行人。美國如果推出穩定幣監管法案，屆時套在加密市場身上的監管之繩將被再一次勒緊。

事實上，區塊鏈這一新技術為美國監管帶來一些空白或者新挑戰，因而穩定幣法案只是美國彌補對加密市場穩定幣監管空白的一個舉措，對于加密市場全方位監管才是最終目的，在這樣的大方向下，預計會出現更多新的監管法律或者機構。

據《比推》此前報道，日前，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler表示，會像對待其他資本市場一樣對待加密貨幣，沒有理由因為加密市場使用不同的技術就將它與其他資本市場區別開來，即使新技術出現，保護投資者的證券法也會繼續適用。

對于更多監管空白問題，前美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席Timothy Massad在近日接受采訪時進一步表示，就目前的情況來看，美國證券交易委員會（SEC）和CFTC兩個機構都沒有權力來監管加密貨幣，如果兩者合作設立一個自律監管組織（SRO），就可能為這個市場制定標準，填補目前加密貨幣監管方面的空白，同時還能避免防止監管機構陷入關于某物是否被視為證券或商品的爭論中。

向左向右，數字貨幣的競爭與博弈

美國和中國一樣鼓勵區塊鏈技術發展，但兩國對于數字貨幣的發展方向和路徑卻有很大不同，就好像一個向左，一個向右。

美國數字美元的研發和應用遲緩，但其對數字貨幣等的包容性更強。美國正在一方面鼓勵區塊鏈金融的發展，一方面用監管將其納入掌握中。其通過支持美元穩定幣的發展，試圖占據Web 3 時代的貨幣話語權，這便是其數字貨幣戰略的一部分。美國這種自下而上的發展模式，一來是由目前美元的貨幣霸權地位決定，二來則是因為華爾街眾多商業銀行的反對。?

在加密世界中，雖然也一直存在著對于美元穩定幣的質疑和排斥，并試圖創造一個原生的去中心化穩定幣，但這種去中心化的脆弱性，讓越來越多人開始不愿意相信。這種脆弱性一方面來自自身，比如UST的爆雷；一方面來自美國的強力監管，比如美國財政部海外資產控制辦公室（OFAC）將智能合約Tornado Cash 進行了制裁，并抓捕了合約開發者。

中國的數字人民幣與美國的美元穩定幣發展模式不同，在中國境內，對虛擬貨幣的打擊非常厲害，穩定幣自然也在嚴厲打擊范疇內。中國集中全力推動CBDC的落地應用，這種模式更像是自上而下進行的貨幣化進程，就連數字人民幣的設計理念也體現著這一特性。

數字人民幣采用“中央銀行-商業機構”的二元體系，即“雙層運營體系”。數字人民幣由人民銀行負責發行、注銷、跨機構互聯互通和錢包生態管理，再由商業銀行作為指定運營機構，牽頭提供數字人民幣兌換服務。具體而言，指定運營機構在人民銀行的額度管理下，根據客戶身份為其開立不同類別的數字人民幣錢包，進行數字人民幣兌出兌回服務的同時，與第三方商業機構共同負責數字人民幣的流通和零售環節的管理，實現數字人民幣安全高效運行。

Web 3.0時代的來臨

不論是美國推進較快的美元穩定幣，還是各國央行研發和應用的CBDC，其在底層技術上都用到了區塊鏈技術，其目的很大程度上都是在為迎接和適應Web 3.0時代的數字化經濟做準備。貨幣作為最重要的交易媒介，在一個嶄新的數字化經濟時代，背后無疑隱藏著激烈的大國博弈，目前中美看似一個向左一個向右，但最后或許不過是殊途同歸，就像人類張開雙手都在擁抱Web3.0而已。